一场火令韩国举国轰动！矛头直指车用电池

我们看到，火令韩国轰动在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，举国它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。车用日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，电池传统的白芝浩规则需要更新。帕特里克·博尔顿、火令韩国轰动黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。从货币是国家股权资本的视角看，举国国家发行货币就像企业发行股票。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，车用但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，车用那将错失经济繁荣，非常可惜。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，电池都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

而有些公司数次或者多次增发股票后，火令韩国轰动其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，举国即国际金融理论中的国家货币中性论。而有些国家在不断增发货币后，车用其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

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(责任编辑：大渡口区)